30亿难解航空困局 注资方式成焦点

    随着日前南方航空（600029，SH）和东方航空（600115，SH）发布公告，两公司即将获得政府巨额注资一事日趋明朗。有分析师表示，目前获得注资并不能缓解航空公司困难的现状，由于两家航空公司均有A股和H股，因此两大航空集团所选择的注资方式将成为市场关注的焦点。

    30亿注资难解困局

    南航公告显示，南航集团已收到财政部下发的相关通知，将获得国有资本经营预算30亿元，集团正在考虑将该笔资金注入南方航空，为此，南方航空正在筹划非公开发行股票事宜。东方航空则表示，东航集团已申请国有资本经营预算，但由于涉及的相关法律法规和部门较多，目前集团正在积极联络和沟通，尚在申办过程中。同时，东方航空表示集团正在酝酿降低公司资产负债率的有关计划安排，预计将对公司产生重大影响。

    东航高层曾透露，与上航重组的第一步即是获得政府注资。德邦证券分析师郑庆平同样认为：“目前两家航空公司获得政府注资，更多的是象征意义，已经不能从实质上缓解航空公司目前的困境。而且在获得政府注资后，想要进入上市公司还有一段过程，预计很难在今年年内完成，并不能对上市公司产生实质性的影响。目前航空业面临的不利因素很多，单纯的注资已经很难解决问题。”

    注资方式成焦点

    南航在公告中已经披露了注资的途径。华泰证券此前有分析报告预测，两家公司将通过定向增发的方式，从大股东处获得资金。由于两航空公司均有A股和H股，现在难以确定公司会选择增发A股还是H股，但由于H股股价更低，大股东若选择增发H股，以同样的资金将会获得更多的股票，但这样一来，无疑会间接稀释A股股东的权益。

    郑庆平则告诉记者，如果两航空集团选择增发H股，无疑将面临股本扩大的问题：“现在两家公司的股本已经非常庞大了，航空公司可能不会愿意看到股本规模进一步扩大，应该选择增发A股的可能性更大。”

【我要评论】

【大 中 小】 【打印】