EI携手宇培 领投中国物流地产？

    11月14日。上海。美国EquityInternational(以下简称EI)宣布投资上海宇培(集团)有限公司(以下简称宇培),发力中国物流地产市场。

    交易双方都未能透露具体持股比例,但宇培首席执行官兼董事长李士发明确:中方在其中占绝对控制地位。EI的投资风格是持有不少于15%的不控股股权;不论股权多少,都要求与大股东同等话语权。

    国内无人知晓EI,除非提及其联合蓝山中国投资河南鑫苑。2006年,EI募集了针对中国的第三只基金,目前在国内共投了3个项目。包括河南鑫苑和上海景瑞这两家住宅开发商,而宇培是投资的第一家物流地产企业,也是迄今获投的第一个国内民营物流地产企业。

    “这个领域将会得到更多资金的关注。”EI首席投资官(CIO,ChiefInvestmentOfficer)ChristopherJ.Fiegen说。

    位于美国芝加哥的EI,专注于美国之外房地产相关领域的投资。其创始人SamZell不仅是沃顿商学院房地产研究中心的发起人和冠名人,同时也是美国房地产信托基金协会的主席。EI过去所投的11个房地产公司中有6家纽交所上市,包括美国最大的办公楼公司EquityOffice,被黑石收购。

    物流地产避险港？

    “此次合作非常快,”宇培首席执行官兼董事长李士发说,“双方对发展战略、发展规划达成共识,外方做尽职调查,只用了2个月。”而融资总共用了不到半年。

    据李介绍,当时有意投资宇培的“大有人在”。世邦魏理仕工业及物流服务部副董事戴沁说:市场对高标准物流仓储的升温,推动各方对物流地产的关注。据仲量联行预测,2010年中国物流行业产值将达12000亿元。

    “物流地产在中国处于早期阶段。”Fiegen说,市场分散、没有全国性的品牌,因此投资有想象空间。

    中国加入世贸后招商局、宝湾等相继进入该领域;2005年始普洛斯、新熙地、盖世理、丰树等外资巨头加速在中国开展业务。

    物流地产也渐成地产商、投资基金目标。中粮集团、珠江投资、合生创展等已涉水。据透露,摩根士丹利、花旗等也打算投资该领域。大中华区私募股权投资和咨询机构清科集团称,今年第一季度物流地产有两个投资案,成为当季亮点。

    物流地产受到追捧还有政策的“拉扯”。住宅地产投资受限,物流业则是国家鼓励范畴。尽管土地政策收紧,该领域拿地仍相对容易。世邦魏理仕发布的“2007年亚洲地产市场报告”显示,新的土地出让政策后,即使上海工业地产平均价格也仅为879.4元/平方米。

    宇培的脚跟

    李士发说,宇培即使不融资“一年也能做2万平方米。”2000年宇培涉足物流地产,之后第五年普洛斯才在中国打出了“物流地产”的旗号。

    但不融资,宇培就错失机会。宇培所采用的模式是建造物流仓储设施,然后出租给客户并为其提供物业管理费用,“是个典型的资金密集型领域”。

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