航空公司运营面临持续“下行”风险

2008/9/17/09:43 来源：交通运输网

受奥运负面影响，国航和南航最新公布的8月生产经营数据出现较大幅度下降。尽管9月会有所回升，但受需求放缓影响，奥运后航空业前景仍不容乐观。

2008年8月，中国国际航空股份有限公司收费客公里下降16.30%，旅客运输量同比下降16.60%，客座率亦下降13个百分点，至71.10%。

中国南方航空股份有限公司经营数据也出现下滑：8月南航旅客运输量及货邮运输量均出现两位数下降。

多家券商分析报告均认为，为保障奥运会顺利召开，政府相关部门实行入境管制并加大安保力度，航空公司经营受到较大影响。

中信证券预计，随着残奥会9月中旬结束，9月运营数据增速环比将有所回升。随着航空安保力度的缓和、多次往返签证发放的放松、商务往来人员的增多、旅游会展业务的恢复，影响航空需求的偶发因素将逐渐减弱，四季度航空业务量将有恢复性增长。

不过，数据显示，今年5月国航收费客公里已开始下降，这是自2005年1月之后首次出现负增长。

中金公司报告指出，由于外围和中国宏观经济的放缓以及消费者信心的下降，行业需求增长最多恢复至单位数的增幅，很难回到前两年的增长速度。

同时，运力投放的加速也给行业客座率增长进一步带来压力。据中金公司统计，今后两年每年都将有120多架飞机交付使用，座位增长比例超过10%。

对航空公司来说，近期的一个利好是，国际油价有所下滑，昨日更一度突破100美元大关。燃油成本通常约占航空公司成本的40%。

民族证券分析师王晓艳表示，由于国内与国际的燃油价格并不接轨，尽管国际油价短期出现下滑，国内燃油价格仍保持相对稳定。“若国际燃油价格进一步下跌，国内燃油价格很可能会向下调整。”她说。

另一方面，由于人民币升值速度放缓，为航空公司上半年带来盈利的汇兑收益也将大幅削减，航空公司今年下半年很可能出现亏损。中金公司预测，人民币下半年的升值幅度仅为1.7%，2009年为2%。

国内三大航空公司上月公布的半年报显示，航空公司主业均出现亏损，但受益于人民币升值，仍然实现盈利。